一、上半年純堿市場總結
2018年上半年純堿行情可謂是落（跌：1-2月）-起（漲：3-5月）-落（跌：6月）三部曲，行情波動幅度起落分明。
落：1-2月純堿裝置維持高開工率，整體開工率在九成左右，受春節假期前后影響，下游印染、泡花堿等行業開工偏低，部分企業仍處于停產狀態，加之受春節汽車發運不暢，純堿廠家庫存增加，據數據統計，春節期間全國純堿廠家庫存較節前增加20-30萬噸，較去年同期庫存增加40%左右，高庫存壓力之下，純堿整體需求依舊偏弱，下行壓力不減，供需矛盾凸顯，價格一路下滑。純堿大跌模式從2017年開始，截至至2月底，國內純堿價格累計下跌600元/噸，跌幅達26.47%。
起：3-5月國內純堿價格止跌反彈。3月初開始，純堿廠家紛紛公布檢修計劃降負荷生產，宣布檢修集中期提前到來。前期積壓庫存因裝置檢修得到緩解，企業庫存有所下降，廠家看漲心態明顯，且下游需求量較前期有所提升，純堿價格在利好因素刺激下出現走高。檢修廠家較為集中，純堿價格觸底反彈，加之4月、5月上旬檢修腳步并未停止，甚至有些廠家已有6月的檢修計劃安排，利好因素越發突出，純堿價格一路上揚，輕堿價格漲勢之快。而進入5月下旬檢修廠家逐漸恢復，產量開始增加，加之輕堿價格已經漲至高位，純堿市場行情逐漸回歸平穩，延續了兩個月多月的上漲行情逐漸放緩。
落：6月份國內純堿市場開始弱勢下行，企業開工負荷偏高，現貨供應充足。受安全和環保檢查因素影響，輕質堿下游印染、泡花堿等企業開工受限也較明顯，多個地區化工廠關停或者開工不足，對純堿需求萎縮，廠家出貨困難，需求持續處于疲軟狀態；重質堿雖需求較平穩，但浮法玻璃市場行情一般，廠家出貨依舊困難，盈利情況不及前期，對高價純堿抵觸情緒明顯。多空交織，國內純堿市場延續疲軟走勢。
據國家統計局數據統計， 2018年1-6月份純堿產量累計產量預1266.8萬噸，比去年同期下降5.16%，上半年平均開工率在81.73%，較去年上半年下降9.29個百分點。雖然1-2月純堿廠家開工率維持高位，但3-5月純堿廠家長期停車檢修企業較多且較為集中，開工率大幅下降是產量有所減少的主要原因，此外，6月份的青島上合組織峰會對部分企業實施減產政策也具有一定的影響，因其中涉及到海天、海化、連云港三大堿廠限產所致。
二、近期市場影響因素分析
利好：
1、國際資源緊缺。國際市場純堿需求量不斷增加，加之自2017年開始，國內純堿出口量大幅減少，導致國際貨源供應量緊張，價格維持高位。
2、用戶庫存不高。據悉貿易商和玻璃廠家純堿庫存不高，重堿價格大幅下滑，在需求平穩支撐下后期存在集中采購的可能，有望觸底反彈。
3、企業面臨檢修。行情持續低迷，價格持續下跌，廠家利潤收窄情況下或選擇檢修。目前7、8月份已有有檢修計劃的廠家包括五彩堿業、海天化工、應城新都、湖北雙環、華昌化工、青海鹽湖。
利空：
1、政策面。環保和安全政策的力度持續加強，純堿主要下游玻璃、印染等行業的影響頗深。
2、供應面。新增產能釋放，江西晶昊一期36萬噸純堿裝置有望近期投產試車，金山70萬噸新裝置計劃8月15日投產試車；河南金山70萬噸純堿裝置計劃今年11月份投產。
3、需求面。輕堿下游日用玻璃、合成洗滌劑、印染、冶金、無機鹽等行業行情低迷，對純堿庫存消耗支撐乏力。國內浮法玻璃市場走勢疲軟，玻璃廠家后期或因環保政策有限產操作，對純堿需求將有所萎縮。
3、其他。氯化銨市場行情向好，供應緊張，聯堿廠家開工負荷將繼續維持，純堿庫存上升。替代品燒堿市場從3月份開始走勢疲軟，價格下滑，而純堿價格大幅上漲，據悉部分氧化鋁廠家增加燒堿采購量，減少純堿采購量。
三、下半年純堿行情預測
上半年國內純堿市場可謂大起大落。下半年市場環境而言，純堿檢修企業將減少，但新產能投產和國外資源進入勢必是的資源供應增加，加之環保和安全檢查仍然是制約下游需求的一個重要因素，廣化交易預測，下半年純堿市場行情或將重復上半年落-起-落三部曲：7-8月受環保檢查影響，下游需求延續弱勢，純堿依舊承受一定下行壓力。9-10月份“金九銀十”，庫存充裕，下游開工情況有所好轉，需求量明顯提升，純堿價格迎來上漲。11-12月份市場弱勢運行，臨近年底，廠家開工負荷持續高位，貨源供應充足，但下游企業受環保、運輸影響整體開工不佳，多按需采購為主，市場交投氣氛疲軟。
