動力煤:
春節前，自1月17日開始產地煤礦開始停產放假，僅部分國有大礦維持正常生產，價格趨穩運行。春節后，動力煤整體出現供需雙弱現象，從1月底開始，晉陜蒙等地相繼出臺了企業延遲復產通知，煤炭生產企業復工延遲，在產大礦多以長協煤鐵路運輸為主，但鐵路發運量及港口煤炭庫存均有下降，另外受企業停工停產影響，沿海六大電廠煤炭日耗也大幅下降，目前多數貿易商仍處于休市狀態，港口煤炭調出多以長協煤為主，現北方港口5500大卡動力煤報價在560元/噸左右。
流通方面，沿海因上游煤炭供應偏緊，主運輸通道大秦線煤炭發運量連續多日位于100萬噸以下的低位水平，截至2月1日秦皇島港煤炭庫存443萬噸，同比回落24.60%。
需求方面，雖然港口庫存處于低位，但下游需求基本停滯，因各地下游企業復工時間同樣延后，工業用電量下降，電廠煤炭日耗快速回落，截至2月1日，沿海六大電廠耗煤量降至40萬噸以下，與1月初相比降幅近50%，而庫存可用天數攀升至40天以上的高位水平。
內陸電廠，與沿海六大電廠不同，其他地區電廠電煤庫存略顯緊張，以山東地區電廠為例，節前山東地區電廠多已完成2月份電煤招標任務，招標價格基本與1月底價格持平。節后電廠電煤庫存普遍下降至15天左右，受運輸受限影響，個別企業自備電廠電煤接收價格上調15-25元/噸。
進口方面，節前澳洲煤報價平穩，印尼部分礦對我國國內節后市場持看漲態度，報價穩中偏強運行；節后我國進口市場現暫以平穩為主，受華南地區復工時間延遲影響，現港口貿易商操作較少，煤價維穩。
政策方面，2月1日，國家能源局綜合司發布關于做好疫情防控期間煤炭供應保障有關工作的通知：嚴禁在合同約定以外隨意漲價，嚴禁以各種理由不履行中長期合同，嚴禁限制煤炭外銷。受政策影響，主流煤企將履行社會責任，保持煤炭價格平穩運行。另外對于復工復產進度遲緩、產量恢復慢的煤礦，各地和有關中央企業要強化責任落實，及時進行督促約談。國家有關部門將對復工復產進度慢、保障煤炭穩定供應不力的地區進行重點指導和督促檢查。受此影響，后期各地煤礦會逐步有序復產，增加有效供應。
后期來看，在國家能源局綜合司關于做好疫情防控期間煤炭供應保障有關工作的通知的引導下，產地煤礦會逐步有序組織生產，產量會逐步釋放，而下游用煤企業在正月十六復工以后，屆時采購需求會集中增加，短期對煤價形成一定支撐。但長期來看，隨著國內煤礦生產和進口煤的恢復，供應仍是充裕寬松的，價格也將趨穩并在合理區間運行。
煉焦煤:
春節前，受焦化廠冬儲需求支撐以及煤礦停產放假等因素影響，春節之前焦煤市場整體保持穩中偏強態勢。春節后，除國有大礦正常生產外地，多數煤礦停產停售停運，下游焦化廠采購相對困難，原料供應緊張。價格方面，年前受區域供應緊張影響，山西、陜西、內蒙部分優質焦煤價格漲20-50元/噸不等，其中臨汾地區低硫主焦煤漲至1480元/噸附近，呂梁地區低硫主焦煤漲至1420元/噸，烏海地區低硫1/3焦煤漲至1040元/噸。
年后煤礦生產及公路運輸基本停滯，除部分國有大礦正常生產外，主產地多數煤礦延遲復產至正月十六以后，再加上節前焦化廠存煤力度不夠，多地焦化廠出現了原料煤庫存緊張的現象，受此影響，現山西長治及臨汾地區焦化廠限產力度在50%左右，其他地區焦化廠多限產20%左右。
下游產品方面，基于原料不足，焦化廠陸續有限產，再加上鋼廠積極催貨，現焦炭供應緊張，山西部分焦化廠于2月1日提漲100元/噸，對于焦炭提漲，鋼廠接受或有難度。
整體來看，目前焦煤供應緊張，下游采購困難只是暫時的，下游產品提漲，對焦煤的提振作用也相對有限。后期隨著煤礦生產的恢復，運輸的通暢，焦煤市場仍將趨穩運行，漲價可能性不大。
無煙煤：
春節前，國內無煙煤市場平穩運行。春節后，無煙煤主產地煤礦復工復產時間普遍延后，下游需求放緩。年前中國尿素開工負荷率67.88%，處于相對高位，受下游開工延遲影響，部分化肥廠也已開始限產，造成無煙煤需求一般，短期需求偏弱，價格暫穩運行。
價格方面，山西晉城地區主流無煙中塊車板含稅價執行1050元/噸；河北邯鄲地區主流無煙中塊出礦含稅價執行900-1090元/噸，均穩。
對于無煙煤后期走勢，這主要取決于產地煤礦與下游企業復工情況。正月十六以后，煤礦及下游企業陸續復工復產后，不排除有部分用戶為進行補庫而小幅提漲無煙煤價格的可能。長期來看，隨著無煙煤供需端均回歸至正常水平，屆時國內無煙煤穩中偏弱運行。
噴吹煤：
春節期間國內部分噴吹煤大礦仍維持生產，但整體產量不大，前期停產地方礦復工時間有所延遲，具體復工情況仍需進一步關注各地區發布的相關文件及政策。
需求方面，目前山東、河北地區鋼廠高爐開工率較節前變動不大，其中現階段唐山地區126座高爐檢修19座，高爐開工率為84.92%較節前持平。鋼廠方面經過春節期間的消耗，現階段噴吹煤庫存多處于低位水平，近期陸續開始有補庫計劃，但由于近期運力不佳、地方礦復產受阻等因素影響，鋼廠補庫速度較為緩慢，部分鋼廠開始小幅提漲市場煤價格，其中唐山地區某鋼廠無煙噴吹煤招標價格漲104元/噸至1004元/噸，煙噴吹煤招標價漲105元/噸至808元/噸。
對于噴吹煤后期走勢，不排除近期有部分鋼廠為進行補庫繼續提漲市場煤價格的可能，但主流市場仍將以穩運行。
原油：
中國市場作為全球最大的原油進口國，全球第二大原油消費國，此次新型冠狀病毒疫情的發生引發了對中國原油需求的擔憂，同時引發全球投機基金的避險操作，從外圍金融層面上利空原油。
價格方面，自2020年1月21日開始，國際油價呈現下跌行情。據統計，2020年1月21日至2020年1月31的9個交易日內WTI累計跌幅達6.98美元/桶，或11.92%，布倫特累計跌幅達7.04美元/桶，或10.8%，且9個交易日中有5個交易日的單日跌幅超1美元/桶。
國際方面，歐佩克減產主導國沙特的態度積極，沙特表示正在檢測原油市場，“有能力根據情況采取必要的行動支持原油市場的穩定” 并提議提前在2月份召開歐佩克大會，以解決疫情事件對全球原油需求造成的影響，對此阿聯酋、俄羅斯等歐佩克聯盟減產大國均表示，需要幾天時間來監測局勢發展，以及決定會議的日期。
國內加工量方面，主營煉廠原油加工量保持穩定，山東獨立煉廠生產負荷降低。依據調研的樣本估算，山東獨立煉廠的原油日加工量降低約7萬噸，滿負荷裝置日加工量約為48萬噸。預計山東獨立煉廠開工負荷將會進一步降低，未來會有更多的煉廠選擇低負荷生產或部分裝置循環或停產。
后期展望，國際油價回暖概率較大，歐佩克將深化減產穩定油市，市場理性氛圍也將逐步回歸，油價應該會繼續在當前水平附近獲得支撐，后續或大概率呈現筑底行情。在嚴格防控的大環境下，交通和企業制造業否極泰來，需求或將穩步恢復。當然，若國內形勢依然嚴峻，市場需求回暖力度不足，國際油價筑底甚至前期再度探低的可能性也依然存在。
成品油：
主營方面，兩大集團全力保障社會供應，各煉油裝置均保持穩定開工，僅少數煉廠小幅調低開工負荷。隨著市場需求減少，庫存呈現上升趨勢，為了減輕庫存壓力，不排除有調整排產計劃、加大成品油出口、提前裝置檢修的可能。
獨立煉廠方面，東營、淄博、濱州、濰坊部分煉廠降低開工負荷30%左右，部分煉廠的部分裝置甚至停工或閉路循環，以此減少汽油、柴油產量，減輕庫存壓力。煉廠對市場多持悲觀預期，加之春節期間，市場成交低迷，煉廠庫存呈現上升趨勢。
需求方面，由于目前國內形勢，居民駕車出行大幅減少，汽油需求極為低迷。柴油方面，春節假期，工程、基建基本處于停工狀態，少量物流運輸對于柴油需求的支撐十分有限，故柴油需求亦表現較弱。航空煤油方面，由于出行人數減少，國內大量航班架次取消，例如2月1日，41家中國內地航空公司計劃執行航班17098架次，取消航班9461架次，因此國內航空煤油需求亦有明顯縮減。
物流運輸方面，春節期間高速危化品車輛禁行時間延長至2020年2月2日24時。同時，外地車輛進入山東地區將受到較為嚴格限制，山東作為成品油對外流通大省，資源流動受到較大限制。
價格及成交方面，以山東地區為例，從1月26日（正月初二）開始，山東地煉汽油、柴油價格受原油下行的影響隨之下跌，截至2月1日（正月初八）汽油主流跌幅在200-550元/噸。山東地煉柴油主流跌幅在100-400元/噸。雖然在1月31日受中間貿易商逢低囤貨，部分山東煉廠柴油價格有所反彈，但柴油整體趨勢仍以下滑為主。由于受限于物流運輸以及需求面的影響，山東地煉市場成交表現十分低迷。目前山東地煉92#汽油主流市場價6000-6400元/噸，-10#柴油主流市場價5500-5900元/噸。
后期展望，春節假期結束后，居民駕車出行將有所增多，汽油消費或稍有回暖；柴油方面，部分工程、基建或有復工可能。但與往年相比，由于整體交通運輸量的下降，預計國內汽油、柴油的需求量與往年相比或將大幅減少。
主營方面，主營銷售單位暫未復工，但節前原油變化率維持在負值低位，受到春節假期延長且假期期間原油不斷下跌影響，預計節后變化率將快速下探，國內成品油市場下調預期濃厚，不排除各地主營復工后批發環節價格出現大幅下滑的可能，初步預計主流跌幅在200-300元/噸。
山東地煉方面，在煉廠庫存壓力和需求尚未釋放等因素制約，山東獨立煉廠汽柴油價格仍有一定下調空間。短期來看，部分煉廠通過大幅降價以及降低產量，庫存壓力已稍有緩解。但長期來看，待國內形勢有明顯好轉，下游剛需補貨入場，山東地煉柴油價格或有較為明顯的反彈。
液化氣：
國際方面，沙特阿美公司2月CP公布，丙丁烷價格均有大幅下調。丙烷為505美元/噸，較上月下調60美元/噸；丁烷545美元/噸，較上月下調45美元/噸。2月CP丙丁烷價格均有大幅下調，主要受到國際原油、供需、物流等方面因素影響。
供應方面，OPEC減產會議影響，國際市場原油減產，丙丁烷總供應量有所縮減，但市場需求方面不容樂觀。雖目前仍北半球處于冬季，但氣溫高于往年水平，終端需求低于市場預期。且國內市場而言，受非市場因素影響，聚集性場所如飯店、工廠等多延期開工，終端消耗需求不佳，進一步利空進口市場。
價格方面：1月下旬全國液化氣價格整體呈現大幅下調的趨勢，市場交投氛圍偏冷清， 春節假期至今，國內液化氣價格下跌區間在500-600元。主要原因：一是，歐美原油期貨價格持續下跌，業者心態看空為主，采買積極性較低；二是，春節前后市場多排庫讓利，加之市場運力下滑，終端需求不足，賣方被動下調刺激采買；三是，2月進口CP空頭預期偏強，下游入市情緒較觀望，按需進購為主要節奏。后期來看，市場消整體耗疲軟，賣方出貨壓力較大，全國液化氣市場價格易跌難漲。
物流運輸方面，隨著危化品車限行時間延長，液化氣運力受阻，煉廠及進口貿易單位出貨承壓，同時部分省份企業開工時間延長至正月十六，部分進口單位放緩商談節奏，國內市場行情不佳同樣利空國際市場。
后市展望，目前部分下游深加工企業降低裝置開工負荷率，工業需求仍存有下降預期，民用方面而言，受交通等方面因素影響，居民外出減少，飯店、車用等終端消耗需求難有增長，市場整體需求難有好轉，部分企業為降低庫存大幅下調報價。在元宵節左右，市場行情或將出現好轉。長期來看，目前3月CP預期遠低于2月水平，業者對后市多有看跌情緒，市場大幅上行難度較大。
硫磺:
硫磺作為副產品，其產量調整不受自身出貨及市場而變化。
供應方面，據了解，節后國內各地煉廠生產暫時維持正常，各地區煉廠生產多以液體硫磺為主。雖運輸多為短途，然受交通管控影響，車輛進出受限，局部地區煉廠庫存或將增加，尤其是地方煉廠已經采取降價銷售模式。
國內港口庫存方面，節前根據統計國內主要港口庫存量突破300萬噸，節日期間由于運力有限，部分地區企業庫存備貨充足，港口庫存隨著節后部分船只陸續抵港將有繼續增長的表現。據了解，節日期間鎮江港抵港2萬噸，回運2萬噸；南京港節日期間抵港1萬噸；濰坊港、龍口港均有日韓液硫船貨抵港，且節后仍有抵港計劃。
價格方面，節后國內各地區煉廠出貨表現一般，中石化各地區煉廠1月31日月結，多數地區維持穩價；山東各地方煉廠出貨不佳，價格繼續下降，低端在280元/噸；港口目前仍處于假期模式，因湖北地區下游磷肥企業開工低位且部分工廠有停車計劃，節前備貨仍需消耗一段時間，港口市場商談難恢復；美金盤方面，卡塔爾Tasweeq公司2020年2月官方價格漲2美元/噸，在FOB42美元/噸。科威特2月官方價格漲2美元/噸，在FOB41美元/噸。
下游方面，節前磷酸一銨企業開工39%，二銨企業開工維持在44%。節后據了解，磷酸一銨和磷酸二銨企業隨著節后個別企業減產或停車，開工率將有所小幅下降。2020年一季度大型企業及中小型企業將維持低開工；鈦白粉、硫酸、溴素維持穩定。然受運輸影響，各產品發貨相對困難，下游大部分客戶延期接貨，對硫磺需求積極性極低。
基礎油：
價格方面，國際原油持續下跌走勢，下游開工時間延遲、煉廠庫存積壓等多重市場利空因素交互影響下，基礎油價格承壓下行。據統計，自1月底以來，煉廠各型號基礎油價格下跌70-250元/噸，華南地區中海油惠州基礎油跌150-250元/噸，山東地區清源石化、奧星石化等基礎油下跌70-200元/噸，遼寧地區盤錦北瀝均以大單價格優惠出貨。
供應方面：各地煉廠基礎油裝置多正常運轉，基礎油庫存日益升溫，為降低庫存壓力，節后煉廠采取降價銷售及下調裝置開工負荷等多重措施。據了解，目前各地煉廠平均開工率維持在50%-60%，基礎油日產量明顯下降。
運輸方面，目前各地煉廠銷售部門已經開始投入工作，為資源輸出做準備。據煉廠反映，罐車出貨受限但船單出貨不受影響，貿易商或下游走海運港口接貨后可在附近儲存，以海運出貨為主的煉廠節后出貨相對略好。與之相反的，山東地煉的基礎油生產廠家目前出貨較慢，廠家開工負荷不高。
后市展望，基礎油下游行業復工時間多延遲至2月中旬，目前對基礎油資源暫無購進的需求。但由于近期基礎油價格普遍下調，部分貿易商謹慎囤貨，操作積極性較去年同期有所下降。整體來看，基礎油資源消化陷入困境，隨著資源供應逐步增加，煉廠面臨憋庫風險，基礎油價格或將繼續持下行走勢。
石蠟：
供應方面，據統計，節前國內煉廠庫存在5.95萬噸左右，同比去年降幅在18.4%左右，其中資源主要以東北煉廠為主。春節之后，國內煉廠裝置運行平穩為主，煉廠零星出貨，銷售壓力增加。
需求方面，下游市場尚未恢復，需求基本停滯，商家擔憂心理增加明顯。出口方面發貨不暢，加重商家觀望心態。
市場心態方面，年前維穩心態為主，考慮到節后需求慣例增加，且市場價格仍處低位業者后市預期向好。
后市展望，目前國內石蠟市場不確定因素較多，從煉廠方面來看，供應平穩，庫存壓力或將持續增加；從市場來看，物流運輸受限，抑制市場交投；從下游需求來看，市場需求低迷持續，大幅萎縮，加重商家擔憂情緒。綜合來看，節后石蠟市場不樂觀因素明顯，煉廠政策變化以及下游需求情況成為商家關注重點。
LNG
往年來看，LNG市場一般在春節前后節假日期間，受下游用戶停工影響，市場需求都會有大幅減少；而上游工廠大面積停工情況較少，因此市場供應減少幅度有限。而今年春節期間，國內LNG市場情況較為特殊，國內春節假期普遍延長，市場供應及下游需求方面減量明顯。
供應方面，國產減少幅度較小，進口減少幅度較大，整體充足
國產LNG方面，據統計，在春節之前的1月23日，全國LNG工廠開工廠家為95家，LNG工廠周均開工率為52%。而目前來看，全國LNG工廠中，東北多數工廠停工；西北地區，陜西目前開工工廠約為70%，但基本都處于半負荷狀態，寧夏除長期停工液廠外，其他液廠也都是半負荷開機；西南地區大部分液廠停工。從整體開工情況來看，全國LNG工廠開工廠家不足85家，開工率對比年前下降約7%，開工降至45%。
海氣方面，全國各接收站的供應大幅減少，整體供應量對比1月23日統計數據減少約50%，對比冬季正常時期的供應量降幅超過70%。部分接收站調整減少對外裝車時間，如中石化青島接收站，僅在每天中午十一點半前裝車。其他接收站中，目前僅有天津中海油和天津中石化的日均槽批量保持在100車以上。
雖然國產和進口LNG都有不同程度減少，但整體供應上，對比需求來看，依然相對充足。
需求方面：運輸不暢，下游停工及延期開工，消費主體為剛需城燃
首先，目前各地為有效切斷病毒通過交通工具傳播的途徑，嚴格管理道路，高速限行，部分地區路況檢查較為嚴厲，運輸環節受限。
其次，國務院辦公廳發布通知延長2020年春節假期至2月2日，另外如北京、天津、山東、江蘇、廣東、河北、浙江、湖南、吉林、福建、上海、四川、云南、重慶等地，要求區域內部分地區、部分企業或各類企業開工時間不早于2月9日24時，同時，為了防止疫情傳播，號召全國人民減少出門，因此下游工業用戶需求量大幅減少，餐飲等商業用氣減少，運輸車輛停運以及部分地區省際客車、市際客車以及市區公交的停運等致使LNG加氣需求銳減，部分地區基本無量。
再次，目前下游需求的消費主體，主要為各地城市燃氣以及有任務的相關企業，一般都是關系國內民生的剛性需求。據了解，目前進入湖北車輛管控嚴格，市區內也需通行證，湖北地區需求降至一天不足十車，且普遍也是城燃需求。
價格方面：出廠壓力大，價格穩中下調；運輸司機少，運費普遍上漲
據了解，目前下游需求一般，西北及華北華東部分工廠和接收站出貨價格不高，其中陜西及新疆地區下調報價較多，不過也有部分工廠抱有能賣多少算多少的想法，價格較為穩定。
目前多數貿易商仍然處于停業狀態，市場交易清淡。受高速限行、司機減少、運費上漲影響，LNG運輸成本上升。由于部分地區屬剛需交易，存在一車一議情況。
未來展望：
供應方面，部分工廠預計初十開機，部分工廠或面臨罐滿停機的情況，整體來看，國內LNG供應相對充足；需求方面，從目前各地企業計劃開工的時間看，主要下游需求區域京津冀魯豫及長三角、珠三角地區或將無法在2月9日前正常復工，因此全國LNG下游需求在此之前將無明顯恢復。
單從供需來看，價格方面在2月10日之前，或將以穩中下行為主。但考慮到當下形勢嚴峻，道路交通受阻，一是檢查嚴格，運輸不便，耗時費力；二是司機較少，補貼較大。綜合來看，存在LNG送到價格或不降反漲的可能性。
工業氣體
供應方面，第一，受市場需求疲軟影響，多數全液化空分基本維持停工狀態，且復工計劃推遲。第二，受國內大型鋼廠、化工等企業正常生產支撐，配套空分基本處于正常開工狀態，部分外液化裝置停工增多。但值得注意的是，鑒于特殊時期對醫用氧的需求大增，部分醫用氧生產企業，例如武鋼、湘鋼等仍維持較高開工率。
需求方面，雖下游鋼廠、化工等大型終端需求仍在，但受各地延遲復工通知影響，下游中小企業基本無開工意愿，且為了控制區域間人員流動，多地高速限行，運力受阻明顯，市場整體交投仍顯疲軟，市場啟動或將延遲。
價格方面，全國多數地區液氧、液氮、液氬價格與節前相比變化不大，部分地區因外銷不暢，價格下滑，其中河北市場液氬跌至200-300元/噸，個別低至百元附近。
后市展望，未來隨著各地企業復工，工業氣體市場或隨即迎來升溫。據了解，華北地區受鋼廠需求帶動，液氧市場或率先啟動。此外，受西南、西北等地主力單晶硅企業擴產帶動，液氬市場亦或可快速回暖。
