近日，環(huán)渤海港口煤炭交易價格出現(xiàn) 5-10元/噸的上漲；但上漲之后，隱憂依然存在。從煤炭需求和供應的角度分析，工業(yè)企業(yè)復工復產(chǎn)之后，部分缺煤用戶的確存在一定補庫行為。但隨著上游供應的增加，加之進口煤進入國內(nèi)市場，南方不會出現(xiàn)電煤緊張狀況，環(huán)渤海港口煤價大幅飆升幾無可能。
1.上游加快釋放煤炭優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能。
2月3日，中央政治局常務委員會召開會議，提出要保障煤電油氣供應 全力支持組織推動各類生產(chǎn)企業(yè)復工復產(chǎn)。2月2日，總理主持召開領(lǐng)導小組會議，要求盡快組織能源等重點企業(yè)復工生產(chǎn)，建立重要物資供應綠色通道，優(yōu)先安排電煤等重點物資運輸。此前，國家能源局也下發(fā)文件，要求有序釋放煤炭優(yōu)質(zhì)先進產(chǎn)能，確保疫情防控期間煤炭市場平穩(wěn)運行；在產(chǎn)煤礦要科學合理組織生產(chǎn)，具備條件后及時復工復產(chǎn)；嚴禁以各種理由不履行中長期合同，嚴禁限制煤炭外銷。近日，山西等省（區(qū)）煤炭國企緊急行動，全力保障疫區(qū)能源供應。同煤集團組織已復工礦井正常生產(chǎn)，保障煤炭的正常供應；目前，同煤集團已有30座礦井復產(chǎn)。而陜煤集團方面，35對生產(chǎn)礦井已有29對恢復生產(chǎn)。
2.下游復產(chǎn)可能慢于預想。
從發(fā)病數(shù)量上看，南方疫情更嚴重一些；這也使得華東、華南地區(qū)工業(yè)企業(yè)復工、復產(chǎn)延后，復工時間大多推遲到正月十五以后，也就是2月中旬；但部分地區(qū)恢復的更慢一些，時間還要延后。由于南方省份工業(yè)用電恢復緩慢，這也將在很大程度上影響城市用電量。預計二月中旬，沿海電煤日耗增加有限，將繼續(xù)維持在45-50萬噸中位偏低水平。此外，各地交通管制、防疫檢查嚴格，工人返城復工進程放慢；再加上下游不同行業(yè)的開工進度不盡相同，等到我國南方沿海沿江地區(qū)工業(yè)用電恢復到正常水平，可能要推遲到2月底，甚至3月初。
3.天氣轉(zhuǎn)暖，水電恢復，民用電負荷下降。
等到二月底、三月初，我國南方工業(yè)用電恢復之時，燃煤供暖旺季也已經(jīng)結(jié)束，民用供暖消耗將出現(xiàn)下降；加之南方水電恢復，沿海地區(qū)外購電增加，火電壓力減輕。因此，需求復蘇后的沿海電廠日耗，估計維持在55-60萬噸之間的水平，不會出現(xiàn)大幅增加。屆時，即使建材行業(yè)對煤炭的需求出現(xiàn)小幅增加，但火電對煤炭的需求在減少，煤炭生產(chǎn)和運輸?shù)膲毫€是有所減輕。
4.電廠庫存不低，加之進口煤進入國內(nèi)市場。
直達運輸?shù)脑龆啵L協(xié)煤兌現(xiàn)率的提高；加之國有大礦的加快生產(chǎn)，預計鐵路運輸?shù)兔缘那闆r很快將有所改觀，發(fā)運數(shù)量將有所增加。盡管沿海六大電廠合計存煤1538萬噸，已經(jīng)低于去年同期，但仍保持在警戒線以上水平。隨著節(jié)后進口煤的適度放開，低廉的進口煤涌入國內(nèi)市場，沿海電廠庫存將得到補充。
綜上所述，隨著疫情防控期間、煤炭保供穩(wěn)價的開展，加之下游復工進程緩慢；節(jié)后南方天氣轉(zhuǎn)暖，以及進口煤適度補充。預計二月中下旬到三月份，下游用煤不會緊張，沿海煤炭運輸有條不紊，港口市場煤價格漲幅有限。
