在煤炭、化工等多品種上演“跌停潮”的同時，純堿、玻璃的價格也是持續下滑！其中，純堿上周五晚間暴跌11%，封死跌停，價格最低跌至2740元/噸，創1個月半以來新低！
從日線上來看，自10月19日以來至今，純堿價格持續下跌，至今累計跌幅超23%，空頭可謂“來勢洶洶”！到底是什么樣的因素令純堿價格頻頻下挫？中信建投在最新的研報中給出了以下幾點：
供給分析：純堿開工率環比上升1.45%，產量繼續提升
據隆眾資訊統計，本周國內純堿行業開工率為75.44%，環比上升1.45%。本周生產廠家產量為53.69萬噸，環比上周增加1.03萬噸，增幅1.96%。其中重質純堿產量27.94萬噸，環比增加1.40萬噸；輕質純堿產量25.76萬噸，環比減少0.36萬噸。近期個別企業停車恢復，部分企業裝置負荷提高，整體開工率和產量提高。月底安徽德邦和河南駿化裝置有望恢復，預計純堿產量將繼續提升。
需求分析：輕堿下游需求表現較差，重堿需求表現持穩
本周重質純堿下游需求表現穩定，下游按需采購為主。本周浮法玻璃現貨價格回落，開工率小幅下降，截至10月22日當周，浮法玻璃行業產能利用率持穩至89.44%，開工率下降0.34%至88.51%，處于年內較高水平。浮法玻璃最新廠庫為205.22萬噸，環比上升4.51萬噸，處于近幾年同期高位水平。近期輕堿下游需求表現較差，重堿需求表現持穩，但隨著浮法玻璃價格和利潤的進一步下跌，未來不排除玻璃減產的可能性。后期需密切關注下游的開工率情況和光伏玻璃的投產進度，并警惕高價對下游需求產生的不利影響。
庫存方面：供給提升，廠庫出現明顯累積
本周純堿供給提升，廠庫出現明顯累積。截至10月22日當周，國內純堿廠庫為33.63萬噸，環比增加4.33萬噸，增幅12.88%。其中重質純堿廠庫20.21萬噸，環比增加1.50萬噸；輕質純堿廠庫13.42萬噸，環比增加2.83萬噸。當前純堿的庫存可用天數為3.4天，處于年內較低水平。近期純堿開工率和產量有提升跡象，且期貨價格大跌加速交割庫流出，純堿廠庫可能進一步提升，將對現貨價格形成利空影響。
利潤分析：生產成本上升，利潤明顯下降
本周純堿企業生產成本上升，利潤整體下降。從成本端看，截止10月22日，氨堿企業生產成本為1815元/噸，環比持穩；聯產企業生產成本為2896元/噸，環比上升125元/噸。氨堿企業生產利潤為1845元/噸，環比上升40元/噸；聯產企業生產利潤為2034元/噸，環比下降70元/噸。短期期貨價格大幅下跌，純堿現貨價格有望跟隨下調，純堿的利潤也將出現明顯下降。
總體來看，近期純堿開工率和產量有望進一步提升，庫存大概率進一步累積，可能是期貨價格持續下跌的主要因素。不過，中信建投指出，中長期來看，在產能受限的背景下，需求端仍將是主導長期行情的重要因素，未來幾年國內光伏玻璃投產計劃較多，有望帶來較多的增量需求，有望對現貨價格形成支撐。（來源：同花順期貨通）
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