2021年前期，玻璃價(jià)格節(jié)節(jié)攀升，持續(xù)走出火熱行情。分析認(rèn)為，年初至7月玻璃行情持續(xù)高景氣，供需兩旺、價(jià)格節(jié)節(jié)攀升：截至當(dāng)前(11月12日)，浮法玻璃日熔量同比+7%至175,425噸/天，而上半年需求更旺，根據(jù)中金地產(chǎn)組預(yù)測(cè)，今年真實(shí)竣工增速達(dá)到7%左右。因此在供給保持高個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)時(shí)，廠庫(kù)依舊同比下降：根據(jù)卓創(chuàng)資訊，1-7月廠庫(kù)同比-65%至1,668萬(wàn)重箱。浮法玻璃價(jià)格也因此節(jié)節(jié)攀升：至7月末價(jià)格(含稅)突破3,000元/噸，1-7月均價(jià)同比+56%至2,486元/噸。
地產(chǎn)資金鏈緊張+限電政策影響，高景氣行情面臨向下轉(zhuǎn)折點(diǎn)。7月后行業(yè)受到多項(xiàng)因素?cái)_動(dòng)，如：8月在疫情和高溫雨水天氣擾動(dòng)下，浮法玻璃進(jìn)入持續(xù)累庫(kù)周期(根據(jù)卓創(chuàng)資訊，廠庫(kù)由7月底的1,275萬(wàn)重箱持續(xù)累積至8月末的1,754萬(wàn)重箱)，玻璃需求呈現(xiàn)出“旺季不旺”，價(jià)格漲幅收窄。而后續(xù)由于地產(chǎn)資金鏈緊繃+限電影響下游深加工開(kāi)工率，疊加玻璃價(jià)格處于歷史高位，深加工廠與貿(mào)易商觀望情緒濃厚，行業(yè)需求呈現(xiàn)出非典型的旺季不旺、旺季跌價(jià)情況：10月末浮法玻璃價(jià)格(含稅)環(huán)比9月末-13%至2,663元/噸。
天然氣、純堿價(jià)格同比大幅上升，玻璃單箱盈利高位回落。今年上半年以來(lái)，由于玻璃先于原材料快速上行，單箱毛利持續(xù)走闊：我們模擬的石油焦系統(tǒng)下玻璃單箱毛利6月末同比+47元/重箱。但進(jìn)入3Q由于天然氣、純堿漲價(jià)節(jié)奏加快、幅度大，而玻璃在需求轉(zhuǎn)弱下持續(xù)累庫(kù)，原片廠商難以向下游傳導(dǎo)，單箱盈利較前期高位回落：據(jù)模擬的石油焦/天然氣系統(tǒng)下玻璃單箱毛利當(dāng)前(11月12日)較6月末高位分別環(huán)比下降39元/重箱和29元/重箱。（來(lái)源：金投網(wǎng)）
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