受下游需求放緩、庫(kù)存增加等因素影響，春節(jié)之后玻璃呈現(xiàn)振蕩回落走勢(shì)，與其他品種走勢(shì)相比，玻璃表現(xiàn)較弱，市場(chǎng)看空氛圍較濃。但筆者認(rèn)為，從成本端以及季節(jié)性因素來(lái)看，玻璃短期大幅下跌的空間較為有限，振蕩企穩(wěn)后或迎來(lái)反彈機(jī)會(huì)。
成本支撐較強(qiáng)
玻璃的生產(chǎn)成本不但受原材料價(jià)格的影響，而且也受到燃料成本的影響。根據(jù)中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)數(shù)據(jù)，正常情況下，原材料占比約43%，燃料成本占比約34%。原材料以純堿和石英砂為主。伴隨著原油、天然氣、煤價(jià)的大幅上漲，燃料成本有一定幅度的提高，而且從目前國(guó)際形勢(shì)來(lái)看，原油及天然氣價(jià)格走勢(shì)較為堅(jiān)挺，能源價(jià)格仍然處于高波動(dòng)期，短期內(nèi)燃料成本大幅下滑的可能性較小。雖然成本堅(jiān)挺不能成為其漲價(jià)的理由，但也在一定程度上限制玻璃價(jià)格的下跌空間。
關(guān)注房地產(chǎn)市場(chǎng)變化
玻璃作為主要建材品種，房地產(chǎn)市場(chǎng)需求占比超過(guò)70%，房地產(chǎn)市場(chǎng)的變化對(duì)玻璃的需求有較大影響。
近期，中建協(xié)發(fā)布《2021年建筑業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)分析》，數(shù)據(jù)顯示，2021年全國(guó)建筑業(yè)企業(yè)房屋施工面積157.55億平方米，比2020年增長(zhǎng)5.41%，增速比2020年提高1.72%，連續(xù)兩年保持增長(zhǎng)；而房地產(chǎn)竣工面積為40.83億平方米，比2020年增長(zhǎng)6.11%，結(jié)束了連續(xù)四年的下降態(tài)勢(shì)。施工面積和竣工面積均有不同程度的增長(zhǎng)，出現(xiàn)了一定的轉(zhuǎn)好跡象。而房地產(chǎn)市場(chǎng)走勢(shì)將對(duì)下游建材市場(chǎng)需求帶來(lái)較大影響，這也將支撐建筑玻璃需求，同時(shí)也將是后期玻璃反彈空間的主要影響因素。
除施工面積和竣工面積外，房地產(chǎn)市場(chǎng)銷(xiāo)售情況也非常重要。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，2022年將是房地產(chǎn)市場(chǎng)的寬松年，當(dāng)然，并不是寬松一定會(huì)帶來(lái)房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖，“房住不炒”仍然會(huì)是一個(gè)階段的主要方向，市場(chǎng)上的投機(jī)性需求很難再出現(xiàn)大量增長(zhǎng)，后期仍需要關(guān)注保障性住房及剛需市場(chǎng)變化。
價(jià)格存在走強(qiáng)基礎(chǔ)
筆者對(duì)2012年玻璃期貨上市以來(lái)的價(jià)格變化進(jìn)行統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)：一季度上漲概率為60%；二季度上漲概率最大，為66.7%，并且自2016年以來(lái)，二季度均出現(xiàn)上漲走勢(shì)；三季度上漲概率最低，僅為11.1%；四季度上漲概率為55.6%。從全年高點(diǎn)出現(xiàn)的時(shí)間來(lái)看，2013年、2014年、2015年、2018年高點(diǎn)出現(xiàn)在年初，2016年、2017年、2020年高點(diǎn)出現(xiàn)在年底，2019年、2021年高點(diǎn)出現(xiàn)在7月。整體來(lái)看，玻璃價(jià)格年內(nèi)趨勢(shì)性保持較好，一二季度偏強(qiáng)，三季度最容易出現(xiàn)調(diào)整走勢(shì)，四季度漲跌不一。從價(jià)格上來(lái)看，今年一季度玻璃沖高回落，相比去年三四季度出現(xiàn)一定的緩和與止跌跡象。從季節(jié)性走勢(shì)來(lái)看，玻璃反彈需求仍然存在，建議關(guān)注2209合約在短期低點(diǎn)附近的支撐。
綜上所述，目前玻璃正處于季節(jié)性偏強(qiáng)階段，能源價(jià)格強(qiáng)勢(shì)給其提供一定的成本支撐，而且從走勢(shì)上看，玻璃市場(chǎng)存在一定的反彈需求，上方空間需要關(guān)注后市房地產(chǎn)市場(chǎng)的變化。(作者單位：德澤文化)
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