5月下旬，國(guó)內(nèi)尿素行情走勢(shì)依舊一副疲態(tài)，工廠報(bào)價(jià)表面堅(jiān)挺，但也存在暗降的情況。市場(chǎng)不乏利好可期，只是下游廠商過分謹(jǐn)慎經(jīng)銷商觀望心態(tài)源于終端市場(chǎng)備肥不積極，更有之前嘗試做空行情失利后的心理陰影。也正因如此，國(guó)內(nèi)尿素企業(yè)為能堅(jiān)挺報(bào)價(jià)，不僅積極在5月份安排檢修，更有一些企業(yè)主動(dòng)限產(chǎn)保價(jià)。等待下游農(nóng)業(yè)市場(chǎng)能夠在某個(gè)成熟因素的刺激下快速啟動(dòng)。
價(jià)格觸底待反彈。據(jù)統(tǒng)計(jì)：截至5月中旬，國(guó)內(nèi)尿素企業(yè)整體開工率已降至65%左右，且有進(jìn)一步下滑的可能性。這其中除正常檢修企業(yè)外，不乏一些中小型尿素企業(yè)因成本嚴(yán)重倒掛而嘗試轉(zhuǎn)產(chǎn)或退出的情況。坦白的說，從去年下半年至今，國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格長(zhǎng)時(shí)間徘徊在1250—1400元/噸的水平。不談什么一夜回到解放前的風(fēng)涼話，至少體味到了淘汰落后產(chǎn)能正在進(jìn)行。從半數(shù)以上的企業(yè)反饋來看，產(chǎn)能過剩的行業(yè)劣勢(shì)已得到適度緩解。即將啟動(dòng)的夏肥行情，由于經(jīng)銷商近期的謹(jǐn)慎觀望，市場(chǎng)存貨量普遍偏低，主流尿素企業(yè)雖然待發(fā)量不多，但自身庫(kù)存也無壓力一說。那么，我們有理由相信，一旦農(nóng)業(yè)市場(chǎng)啟動(dòng)，復(fù)合肥企業(yè)也將加大原料采購(gòu)，尿素價(jià)格正可借勢(shì)上揚(yáng)，下游經(jīng)銷商的集中采購(gòu)勢(shì)必帶來供求趨緊。至于一些業(yè)內(nèi)人士考慮到的漲價(jià)周期過短、行情曇花一現(xiàn)之類的預(yù)期，筆者認(rèn)為這將取決于工廠的操作模式。如能做到“慢漲惜售”，尿素新一輪漲價(jià)周期有望維持半月以上。
印度二招有意做空。隨著印度MMTC公司年內(nèi)首輪4月25日落幕，業(yè)內(nèi)普遍對(duì)下一階段中國(guó)尿素出口形勢(shì)持悲觀態(tài)度。僅從首輪印度招標(biāo)共成交尿素62.5萬噸，中國(guó)提供離岸價(jià)217-218美元/噸的貨源不足20萬噸的情況考慮，抵制低價(jià)出口的不只是國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨，甚至港口前期超過半年的陳貨庫(kù)存也不愿輕易妥協(xié)。最終印方無奈的從中東、伊朗等途徑湊齊了60幾萬噸貨源交差了事。此時(shí)，很多業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)印度首輪招標(biāo)時(shí)候后，必將在近期重新招標(biāo)，且持看好態(tài)度。果不其然， 5月12日印度STC發(fā)布尿素進(jìn)口招標(biāo)，19日投標(biāo)，報(bào)價(jià)有效期至27日。看到這，似乎一切都如預(yù)測(cè)的那樣發(fā)展。接下來：船期7月5日，為什么不是6月下旬？回想上周大家看到船期以后的反應(yīng)，只能說那畫面太美我不敢看。印度究竟是故意放出的“煙霧彈”？還是一次不走心的試探？當(dāng)然，一些媒體表述印度國(guó)內(nèi)一季度農(nóng)業(yè)由于缺少降雨刺激，銷量較往年減少約100萬噸，以示其國(guó)內(nèi)供求不至缺貨甚至可能相對(duì)寬松。更有拖至7月的船期為國(guó)際市場(chǎng)提供充足的備貨期。正因如此，之前看好第二輪印度招標(biāo)的貿(mào)易商迅速“變節(jié)”，并預(yù)測(cè)本輪招標(biāo)價(jià)或?qū)⒌陀谇按蔚?span>218美元/噸。雖然我國(guó)廠商集體表態(tài)尿素離岸價(jià)低于230美元/噸不供貨，但由于船期拖至7月，即使中國(guó)不參與，僅憑伊朗、阿拉伯、尤日內(nèi)的投標(biāo)總量也有望拿到60萬噸貨源。
綜上所述，國(guó)內(nèi)尿素行情持續(xù)低迷已臨近夏季用肥期，以目前行業(yè)開工率供應(yīng)下游集中采購(gòu)，供求趨緊已得市場(chǎng)認(rèn)可。所以不必太過關(guān)注印度第二輪招標(biāo)，畢竟其抱著做空的態(tài)度，投標(biāo)價(jià)不具備內(nèi)銷參考價(jià)值。筆者倒是較為期待印度做空無果后的第三輪尿素招標(biāo)。
